Шортить на бирже — это одна из стратегий, используемая трейдерами для получения прибыли на падающем рынке. В отличие от традиционного (лонгового) инвестирования, где трейдеры покупают активы с ожиданием их роста, шорты предполагают зарабатывание на падении цен.
Основные шаги шортинга:
Заем актива:
Шортинг начинается с того, что трейдер занимает актив, который он не имеет в своем распоряжении. Это может быть акция, облигация или другой ценный бумага. Для этого трейдер обращается к брокеру, который за определенную плату предоставляет актив в заем.Продажа заемного актива:
После того как актив взят в заем, трейдер его продает по текущей рыночной цене. Например, если акция стоит $100, трейдер продает заемную акцию за $100.Ожидание падения цены:
Основная цель шортиста — дождаться, когда цена актива упадет. Если трейдер правильно предсказал падение, то цена может снизиться, например, до $70.Покупка на пониженной цене (закрытие позиции):
Когда цена актива действительно упала, трейдер покупает его обратно, но уже по новой более низкой цене — например, за $70. Разница между ценой продажи и покупки (в данном случае $100 − $70 = $30) и есть прибыль трейдера.Возврат актива брокеру:
После того как актив был куплен обратно, он возвращается брокеру, у которого был взят в долг. Плата за заем обычно составляет процент от стоимости актива и может быть фиксированной или зависеть от условий рынка.
Пример шортинга:
Шаг 1: Трейдер берет в заем 100 акций компании XYZ, стоимость каждой акции — $50.
Шаг 2: Продает эти 100 акций за $5000 (100 × $50).
Шаг 3: Цена акций падает до $40. Трейдер решает выкупить их обратно по новой цене.
Шаг 4: Трейдер покупает 100 акций по $40, т.е. за $4000.
Шаг 5: Трейдер возвращает акций брокеру, заработав разницу между продажей и покупкой — $5000 − $4000 = $1000.
Почему шортить можно только при определенных условиях?
Шортить активы можно только в том случае, если на рынке есть достаточно ликвидности (возможности занять нужный актив). Также на рынке существует множество ограничений, чтобы предотвратить неконтролируемый рост цен и манипуляции.
Возможность заема актива: Чтобы шортить акцию или другой актив, трейдер должен сначала занять его у брокера. На рынке могут быть ограничения, если конкретная акция или товар не поддается заему.
Маржинальные требования: Когда трейдер шортит актив, он использует маржинальную торговлю. Это значит, что ему нужно внести некоторую сумму в качестве залога (маржи), чтобы взять актив в заем. Если цена актива начнет расти, и убытки трейдера увеличатся, брокер может потребовать дополнительных средств (маржинальный колл).
Риски: Риски при шортировании значительно выше, чем при традиционном инвестировании. Если цена актива не падает, а наоборот, продолжает расти, трейдер понесет убытки. Причем убытки могут быть теоретически неограниченными, поскольку цена актива может расти без ограничений. Например, если акцию купили за $50, а она выросла до $100, то убытки составят $50 на каждую акцию. Если цена продолжит расти, убытки будут увеличиваться.
Риски шортинга:
Неограниченные убытки: В отличие от лонговой позиции, где максимальные убытки ограничены вложенной суммой (например, если акция упала до нуля), при шорте убытки могут быть безграничными. Например, если вы продали акцию за $50, и она подорожала до $200, вам придется купить ее обратно по этой высокой цене, понеся значительный убыток.
Маржинальные требования: Шорты требуют использования маржинальной торговли, а это означает, что трейдер должен поддерживать определенный уровень собственных средств на своем счете. Если актив, на который был открыт шорт, начнет расти в цене, брокер может потребовать дополнительное внесение средств.
Риск короткого сжатия (short squeeze): Когда много трейдеров одновременно начинают шортить одну и ту же акцию, цена может неожиданно резко возрасти. Это приводит к ситуации, когда трейдеры начинают срочно покупать акцию, чтобы закрыть свои шорты, что еще больше повышает цену (это называется коротким сжатием). В результате такие акции могут резко вырасти, что приводит к огромным убыткам для шортистов.
Регулирование и ограничения: На некоторых рынках могут быть введены ограничения на шорты или специальные условия для того, чтобы избежать манипуляций с ценами. Например, в период сильной волатильности или паники, биржи могут ограничить возможности для шортирования.
Важные понятия:
Шорт-сжижение (short squeeze): Это ситуация, при которой цена актива резко растет, заставляя трейдеров, которые заняли его, выкупать обратно свои позиции, чтобы избежать дальнейших убытков, что, в свою очередь, еще больше увеличивает цену.
Маржинальная торговля: Чтобы занять актив, трейдер использует заемные средства. Это означает, что ему нужно внести залог, который брокер удерживает до тех пор, пока трейдер не закроет свою позицию.
«Блокировка» актива: На некоторых рынках, например, с акциями, которые активно шортились, может быть введена временная блокировка на их заем.
Когда шортинг может быть выгодным?
Шортить на бирже выгодно в случае, если трейдер предсказывает падение цены актива, основываясь на техническом анализе, фундаментальном анализе или новостях. Однако важно помнить, что шортинг — это стратегия, которая требует от трейдера знаний, опыта и умения прогнозировать поведение рынка.
Для успешного шортинга необходимо:
Анализировать рыночную ситуацию и понять, когда актив действительно будет падать.
Оценить риск и управлять капиталом, чтобы в случае роста актива не понести большие убытки.
Использовать стоп-лоссы и другие инструменты управления рисками.
Преимущества шортинга:
Получение прибыли на падающем рынке: Шортинг позволяет зарабатывать даже на тех рынках, где другие трейдеры теряют деньги.
Хеджирование рисков: Шорт может использоваться как способ защиты от падения цен на активы в портфеле.
Гибкость стратегии: Трейдер может комбинировать лонги и шорты, чтобы улучшить результаты своих инвестиций.
Недостатки шортинга:
Неограниченные убытки: Если цена актива начинает расти, убытки могут быть неограниченными.
Высокие риски: Необходимо учитывать волатильность рынка и возможность непредсказуемых движений.
Брокерские комиссии и платы за заем: Брокеры могут взимать высокие комиссии за заем активов и маржинальные требования.
Шортинг — это инструмент для опытных трейдеров, которые могут эффективно управлять рисками.
