«Стакан» в инвестициях — это термин, который часто используется в контексте торговли ценными бумагами, в частности на фондовых рынках, и описывает книгу заявок (или order book), которая отображает все активные заявки на покупку и продажу того или иного инструмента. Стакан является неотъемлемой частью любой торговой платформы и помогает трейдерам и инвесторам ориентироваться на рынке.
Вот как это работает:
1. Основное определение:
Стакан — это графическое представление всех открытых заявок на покупку и продажу финансового инструмента (например, акций, валют, фьючерсов и т.д.). Он отображает цену и объем заявок, предлагаемых участниками рынка, в реальном времени. В стакане обычно два основных столбца:
Заявки на покупку (биды, bids) — кто и по какой цене готов купить актив.
Заявки на продажу (аски, asks или offers) — кто и по какой цене готов продать актив.
2. Структура стакана:
Стакан состоит из нескольких уровней, которые отображают разные цены заявок:
Заявки на покупку (Bid) располагаются по убыванию цен. То есть на первом уровне находится самая высокая цена, по которой кто-то готов купить.
Заявки на продажу (Ask) располагаются по возрастанию цен. На первом уровне отображается самая низкая цена, по которой кто-то готов продать.
Заявки в стакане представлены в виде ценовых уровней. Каждый уровень имеет два параметра:
Цена — это цена, по которой трейдер готов купить или продать актив.
Объем — количество актива, которое предлагается для покупки или продажи по указанной цене.
3. Глубина стакана (Depth of Market, DOM):
Когда говорят о глубине стакана, имеют в виду количество уровней заявок, отображаемых в стакане. Обычно стакан не ограничивается лишь верхними уровнями, но и включает в себя несколько уровней цен. Глубина стакана дает трейдерам представление о том, насколько ликвиден рынок.
Глубокий стакан (или глубокий рынок) означает, что на разных ценовых уровнях присутствует много заявок, что указывает на высокую ликвидность.
Мелкий стакан (или мелкий рынок) указывает на то, что заявок на разных ценовых уровнях не так много, и рынок может быть менее ликвидным.
4. Пример стакана:
Предположим, есть акция компании, и стакан для этой акции выглядит следующим образом:
| Покупка (Bid) | Цена | Продажа (Ask) |
|---|---|---|
| 100 | $50.00 | 50 |
| 200 | $49.90 | 100 |
| 150 | $49.80 | 200 |
| 300 | $49.70 | 300 |
| 50 | $49.60 | 500 |
В этом примере:
На уровне $50.00 есть заявка на покупку 100 акций.
На уровне $49.90 есть заявка на покупку 200 акций.
На уровне $49.80 есть заявка на покупку 150 акций.
На уровне $49.70 есть заявка на продажу 300 акций.
На уровне $49.60 есть заявка на продажу 500 акций.
Заявки на покупку находятся слева, а на продажу — справа. Пример показывает, как выстроены цены, и как трейдеры могут ориентироваться в стакане, чтобы понять, где есть поддержка (для покупок) и сопротивление (для продаж) на рынке.
5. Как используется стакан в торговле:
Стакан является важным инструментом для трейдеров, и вот несколько способов его использования:
5.1. Анализ ликвидности:
Глубина стакана позволяет трейдерам оценить ликвидность рынка. Например, если на определенном ценовом уровне много заявок на покупку, это может свидетельствовать о сильной поддержке на этой цене. Если наоборот, на определенном уровне много заявок на продажу, это может указывать на сопротивление.
5.2. Слежение за активностью крупных игроков:
Понимание стакана помогает трейдерам заметить действия крупных игроков (институтов, хедж-фондов, крупных инвесторов). Например, если на определенной цене появляется крупная заявка, это может быть сигналом о том, что крупный инвестор пытается войти или выйти из позиции.
5.3. Оценка вероятности исполнения заявки:
Трейдеры также могут использовать стакан, чтобы понять, насколько вероятно исполнение их заявки. Например, если вы хотите купить акцию по цене $49.50, а в стакане нет заявок на продажу на этом уровне, это может означать, что ваша заявка не будет исполнена, и вы будете вынуждены повысить цену или подождать.
5.4. Торговля по стакану:
Некоторые трейдеры используют стакан для активной торговли. Они могут делать скальпинг, пытаясь заработать на мелких колебаниях цен, или могут пытаться захватить ликвидность, делая заявки с учетом информации о заявках других трейдеров.
6. Типы заявок в стакане:
В стакане могут быть представлены несколько типов заявок:
Лимитные заявки (Limit Orders): Это заявки, которые устанавливают максимальную цену покупки или минимальную цену продажи. Например, если трейдер ставит заявку на покупку по цене $50, эта заявка будет в стакане до тех пор, пока не появится продавец, готовый продать по этой цене.
Рыночные заявки (Market Orders): Это заявки на покупку или продажу по текущей лучшей цене на рынке. Такие заявки сразу исполняются по ближайшей цене, представленной в стакане.
Стоп-заявки (Stop Orders): Это заявки, которые активируются только после того, как цена достигнет определенного уровня.
7. Прочие особенности стакана:
Прозрачность: Стакан дает трейдерам и инвесторам более прозрачную картину рынка, показывая, какие объемы активов ожидаются по разным ценам.
Прогнозирование: Некоторые опытные трейдеры могут использовать стакан для прогнозирования движений рынка. Например, если на уровне сопротивления в стакане появляется много заявок на продажу, это может сигнализировать, что цена не сможет преодолеть этот уровень.
8. Риски использования стакана:
Ложные заявки: Некоторые участники рынка могут ставить ложные заявки (или «фальшивые» ордера), чтобы сбить с толку других трейдеров, вызывая ложные сигналы о направлениях рынка.
Проблемы с ликвидностью: Стакан может быстро меняться, и заявки могут исчезать или исполняться в зависимости от текущей активности на рынке. Это означает, что трейдеры могут столкнуться с ситуациями, когда их ордеры не могут быть исполнены.
Заключение:
Стакан — это инструмент, который позволяет трейдерам и инвесторам понять структуру рынка, оценить ликвидность и сопротивление на разных ценовых уровнях. Это особенно важно для тех, кто занимается дневной торговлей, скальпингом или внутридневной торговлей, а также для тех, кто пытается принимать решения на основе текущих рыночных условий.
