Финансовый результат форвардного контракта зависит от нескольких факторов, и чтобы понять, что может на него не влиять, нужно разобраться в структуре этого финансового инструмента.
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт — это соглашение между двумя сторонами о купле-продаже актива (например, валюты, товара или финансового инструмента) в будущем по заранее оговоренной цене. Контракт носит индивидуальный характер и не стандартизирован, в отличие от фьючерсов. Форвардные контракты могут использоваться как для хеджирования рисков, так и для спекуляций.
Основные факторы, влияющие на финансовый результат форвардного контракта:
Цена базового актива в момент исполнения контракта: Наибольшее влияние на финансовый результат форвардного контракта оказывает разница между ценой исполнения контракта (фьючерной или оговоренной) и текущей рыночной ценой базового актива на момент его поставки или расчетов.
Процентные ставки: Разница между процентными ставками в разных странах или между различными валютами (в случае валютных форвардов) влияет на стоимость контракта. Это связано с тем, что для определения форвардной цены учитывается ожидаемая стоимость использования капитала в разных странах, что напрямую зависит от процентных ставок.
Время до исполнения контракта: Чем дольше срок до исполнения форвардного контракта, тем больше вероятность изменения рыночной ситуации. Это, соответственно, может существенно повлиять на финансовый результат, так как вероятность колебаний рыночной цены возрастает.
Риски ликвидности и контрагента: Если одна из сторон не может выполнить условия контракта, это может повлиять на финансовый результат. Форвардные контракты являются внебиржевыми, и риск дефолта контрагента играет роль в возможных убытках или прибыли.
Инфляция и экономическая ситуация: Экономическая ситуация в стране (или странах, если речь идет о валютных форвардах) также может повлиять на стоимость контракта. Изменения в инфляции или макроэкономических факторах могут повлиять на стоимость базового актива и, соответственно, на финансовый результат.
Валютный риск (для валютных форвардов): Изменения в валютных курсах в период действия контракта также могут существенно повлиять на результат исполнения контракта.
Что НЕ может влиять на финансовый результат форвардного контракта?
Теперь давайте сосредоточимся на факторах, которые не оказывают прямого влияния на финансовый результат форвардного контракта:
Цена актива на момент заключения контракта: На момент заключения контракта цена базового актива не имеет прямого отношения к финансовому результату. Важно, по какой цене контракты заключаются, но сама цена на момент сделки не влияет на итоговый результат. Финансовый результат зависит от разницы между рыночной ценой в момент исполнения контракта и ценой, установленной в соглашении.
Технические параметры контракта (например, форма исполнения или условия поставки): Эти параметры могут влиять на удобство исполнения контракта, но не на сам результат. Форвардный контракт, как правило, подразумевает физическую поставку или расчет, но сама форма исполнения не влияет на его финансовые последствия.
Колебания цен на другие активы, не входящие в контракт: Например, если в форварде речь идет о цене нефти, то изменения в ценах на золото или акции не будут влиять на результат этого форварда, если только они не имеют прямого отношения к цене нефти (например, через экономические связи или на основе статистических зависимостей).
Размеры комиссий брокеров или сторонних лиц (если не оговорено иное): Комиссии, взимаемые брокерами или другими посредниками, не влияют на сам финансовый результат, если только они не включены в структуру контракта как дополнительные платежи. В обычной практике брокерские комиссии считаются дополнительными расходами и не влияют на определение финансового результата контракта.
Поведение других участников рынка: Пока это поведение не связано с изменением рыночных условий или воздействием на цену актива, действия других участников рынка (например, покупка или продажа других форвардных контрактов) не оказывают прямого воздействия на результаты именно вашего контракта.
Заключение:
Таким образом, не влияет на финансовый результат форвардного контракта сама цена актива на момент заключения сделки, а также такие факторы, как технические параметры контракта, комиссии сторон, колебания цен на другие активы или поведение других участников рынка, если они не влияют на цену базового актива.
Надеюсь, это помогло разобраться в вопросе! Если остались еще какие-то моменты, которые требуют разъяснения, всегда рад помочь.
