Дивиденды по акциям — это часть прибыли компании, которая распределяется среди её акционеров. Порядок их выплаты регулируется внутренними документами компании, законодательством и решениями общего собрания акционеров. Важно понимать, как именно этот процесс работает, чтобы эффективно инвестировать в акции. Рассмотрим все этапы и детали.
1. Что такое дивиденды?
Дивиденды — это выплаты акционерам компании на основе прибыли, полученной ею за определённый период (обычно год). Эти выплаты могут быть как в денежной форме, так и в виде дополнительных акций (дивиденды в акциях). Размер дивидендов и порядок их выплаты зависят от ряда факторов, таких как финансовые результаты компании, её стратегия и решение совета директоров.
2. Когда выплачиваются дивиденды?
Дивиденды обычно выплачиваются регулярно — раз в квартал, полугодие или год. Однако не каждая компания выплачивает дивиденды: например, молодые компании или стартапы чаще всего не выплачивают дивиденды, а реинвестируют прибыль для роста бизнеса.
Порядок выплаты дивидендов включает несколько ключевых дат:
Дата объявления дивидендов (Declaration Date): Это дата, когда совет директоров компании официально объявляет о размере и дате выплат дивидендов. На этом этапе акционеры получают информацию о размере выплаты и времени, когда она будет осуществлена.
Дата отсечённого реестра (Ex-Dividend Date): Это самая важная дата для инвесторов, потому что именно она определяет, кто получит дивиденды. Если вы купили акцию до этой даты, то вы получите дивиденды. Если после этой даты — не получите. При этом сама дата отсечки обычно наступает на день раньше даты реестра.
Дата реестра (Record Date): На эту дату компания формирует список акционеров, которые имеют право на получение дивидендов. Важно, что для того, чтобы попасть в этот список, необходимо владеть акциями до даты отсечённого реестра.
Дата выплаты дивидендов (Payment Date): Это дата, когда компания фактически выплачивает дивиденды акционерам. Деньги поступают на счета акционеров в случае денежных дивидендов, или акции — в случае дивидендов в акциях.
3. Как рассчитывается сумма дивидендов?
Размер дивидендов определяется решением совета директоров компании и утверждается на общем собрании акционеров. Для расчёта суммы дивидендов обычно используется несколько ключевых показателей:
Чистая прибыль: Обычно компания делит часть своей чистой прибыли на дивиденды. Например, если прибыль составила 100 млн рублей, а компания решит выплатить 50% прибыли, то дивиденды составят 50 млн рублей.
Количество акций: Размер дивидендов на одну акцию (дивиденд на акцию, или дивидендный доход) рассчитывается делением общей суммы дивидендов на количество выпущенных акций.
Пример: если компания решит выплатить 1 рубль дивиденда на акцию, а у вас есть 100 акций, то вы получите 100 рублей.
4. Типы дивидендных выплат
Дивиденды наличными (Cash Dividends): Наиболее распространённый тип выплат, когда компания перечисляет деньги на счёт акционера. Эти выплаты могут быть осуществлены как через брокера, так и напрямую на счёт, если акции зарегистрированы в реестре владельцев.
Дивиденды акциями (Stock Dividends): Компания может выплачивать дивиденды в виде дополнительных акций. В этом случае акционер получает не деньги, а новые акции той же компании. Например, если вам выплачивают дивиденды в виде акций, и у вас есть 100 акций, то вы получите, скажем, ещё 5 акций. Это увеличивает количество ваших акций, но не изменяет их стоимости.
Специальные дивиденды (Special Dividends): Иногда компания выплачивает разовые (специальные) дивиденды, которые не являются регулярными выплатами, а осуществляются, например, после продажи активов или получения разовой прибыли.
Дополнительные дивиденды (Extra Dividends): Иногда компании платят дополнительные дивиденды, если они хотят поделиться результатами значительного финансового успеха. Это часто происходит после продажи какой-то части бизнеса, или если компания получает крупную сумму от инвестиций.
5. Налогообложение дивидендов
Налогообложение дивидендов зависит от юрисдикции. В России:
Для физических лиц дивиденды облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% для резидентов и 15% для нерезидентов.
Для юридических лиц (например, компаний, которые получают дивиденды) действует другая налоговая ставка. В некоторых случаях для юридических лиц могут быть применены льготы.
В других странах налогообложение может быть как выше, так и ниже. В некоторых странах существуют договоры об избежании двойного налогообложения, которые могут уменьшить налоговую нагрузку на дивиденды для иностранных инвесторов.
6. Почему не все компании выплачивают дивиденды?
Реинвестирование прибыли: Молодые компании и стартапы чаще всего не выплачивают дивиденды, потому что они предпочитают реинвестировать свою прибыль в развитие бизнеса, исследования и расширение.
Финансовые трудности: Компании, столкнувшиеся с финансовыми проблемами, могут принять решение о сокращении дивидендов или об их приостановке.
Нужда в капитале: Компании, находящиеся в стадии активного роста или в капиталоёмких отраслях, могут направить все свои средства на расширение, покупку новых активов, развитие новых продуктов или технологий, что делает выплаты дивидендов невозможными.
7. Как дивиденды влияют на цену акций?
Когда компания объявляет дивиденды, цена её акций может измениться. После даты отсечки цена акции обычно падает на размер дивиденда, так как акционеры, которые купят акцию после этой даты, не получат выплаты.
Однако на длительном горизонте высокие и стабильные дивиденды могут привлечь инвесторов и повысить интерес к акциям компании, что может способствовать росту цен.
8. Как инвестировать в дивидендные акции?
Если ваша цель — получать стабильный доход от дивидендов, вам следует ориентироваться на дивидендные акции. Существует несколько важных факторов:
Дивидендная доходность (Dividend Yield): Это показатель, который помогает оценить, сколько процентов от стоимости акции выплачивается в виде дивидендов. Например, если акция стоит 1000 рублей, а компания выплачивает 50 рублей дивидендов в год, то дивидендная доходность составляет 5%.
Дивидендная история: Инвесторы часто обращают внимание на компанию с долгой и стабильной историей выплат дивидендов. Такие компании, как правило, обладают хорошим финансовым состоянием и устойчивым бизнесом.
Дивидендный рост: Некоторые компании повышают свои дивиденды с годами, что также является положительным сигналом для инвесторов.
Заключение
Дивиденды — это один из способов получения дохода от акций. Хотя не все компании выплачивают дивиденды, те, кто это делает, могут предоставить стабильный источник пассивного дохода для инвесторов. Важно учитывать факторы, такие как дата отсечения, размер дивидендов, типы выплат и налогообложение при принятии решения о покупке дивидендных акций.
